Фильм повествует о путешествии хоббита Бильбо Бэггинса (Мартин Фриман), который пускается в грандиозный поход, чтобы помочь отвоевать утраченное королевство гномов Эребор у зловещего дракона Смога (Бенедикт Камбербэтч).
Бильбо навещает волшебник Гэндальф Серый (Иэн Маккеллен) и обращается к нему с неожиданным предложением. Так Бильбо Бэггинс находит себя, присоединяясь к компании тринадцати гномов, возглавляемых легендарным воином Торином Дубощитом. Их путешествие проляжет через Дикий Край, через предательские земли, населенные гоблинами и орками, смертоносными варгами и гигантскими пауками, народом, меняющим шкуры, и волшебниками.